美联储的2023年：政策转折与市场反应

时间: 2024-02-24 21:05:10 |   作者: 腰带

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  的高点回落，分析师们认为美联储可能只会再加息一次，将主要利率的高点抬升至

  由于年初的美国抵押贷款利率处于多年来的高位，市场担心房地产会出现，我们有充分的理由相信美国股市将经历糟糕的一年，而美元将升至新高。

  然而，美元指数已在2022年9月达到峰值的114.78，当时的美国通胀率在8%左右，而且标普500指数在一个月后触及3492点的低点。

  但一年前，很少有人能够想到美联储2023年的政策可能会推动股市表现的如此强劲。我们在下文回顾促成2023年美股市场这一亮丽表现的转折点。

  2月2日，美联储将主要利率上调至4.5%-4.75%的区间，通胀率当时为6.5%，但通胀率的增速在放缓。新年伊始的美股市场上涨，不过美联储释放了的信息：“美联储联邦公开市场委员会预计利率目标区间的持续上调将是适当的”，这导致股市涨势逆转。在接下来的一个月左右的时间里，美股市场下跌了9%。

  荷兰合作银行高级策略师简·福利在当时表示“鲍威尔在2月联邦公开市场委员会(FOMC)会议后发表的强硬言论，被他决定不激进反对近期美国金融状况的宽松所抵消。”

  3月22日，美联储在议息会议上将联邦主要利率上调至4.75%-5%的区间，但声明听起来不那么。美联储主席鲍威尔指出，美国的银行体系具有韧性，近期信贷条件的收紧将给家庭、经济活动乃至通胀带来压力。

  美国的总体通胀率在3月已放缓至5%，许多经济学家认为这一区间将是基准利率的峰值，美股市场开始了为期四个月的上涨，涨幅接近20%。

  Bannockburn Global Forex的高级策略师马克·钱德勒在那时表示，“市场认为美联储的加息已结束，尽管美联储主席鲍威尔表示‘在大多数情况下要进一步紧缩’。”

  尽管美联储在5月的会议上再次上调利率25基点至5%-5.25%的区间，令一些人感到意外，但这次加息并没有阻止股市上涨。通货膨胀率在5月已降至4.1%，并在6月份继续降至3%。市场认为美联储的工作（加息）已经完成。

  但实际情况并非如此。7月26日，美联储联邦公开市场委员会宣布将利率上调至5.25%-5.5%的区间，这一举措导致美股市场下跌，美元恢复涨势。在7月27日至10月27日之间，美股市场下跌了9%。

  简·福利在那时表示“美联储面临的一个风险是，由于基数效应，美国总体通胀率可能会再次走高。虽然我们预计未来几个月核心通胀将呈下降趋势，但通胀率下降的缓慢步伐也可能令美联储对经济前景保持谨慎”。

  尽管美联储在9月的议息会议上维持基准利率不变，但美股市场继续下滑，在8月和9月的通胀率回升至3.7%后，许多人认为美联储可能还会促进的加息。

  不过，在10月下旬，随着部分美联储联邦公开市场委员会的委员在评论中开始暗示利率已达到5.25%-5.5%的峰值，美股市场的走势出现逆转。

  11月初公布的消费者物价指数多个方面数据显示通胀率已回落至3.2%，市场（乐观）情绪得到了支撑。美联储本轮加息周期已结束的想法成为普遍共识，标普500指数自10月27日以来已上涨了12.2%。

  然后在这周二，衡量11月通胀的消费者物价指数多个方面数据显示，CPI年化率降至3.1%。

  咨询公司Pantheon Macroeconomics的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示：“我们预计美联储主席鲍威尔将重申，美联储仍准备在必要时再次加息，当被问及首次降息可能的时间时，他可能会在新闻发布会上做强硬表态”。

  伊恩补充道：“但数据将告诉他们该怎么做，我们预计核心个人消费支出和工资数据将推动美联储在明年春季实施宽松政策。”

  这篇文章已被翻译成中文。原英文作者Benzinga。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应思考是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。