【48812】经济学小常识：看似简略的英语单词 背面有大概念

时间: 2024-04-19 05:55:44 |   作者: 腰带

product description

  从本年二季度开端，美国的股市就充满着各种对通货膨胀的忧虑，但股市仍是一向平稳向上，这些忧虑给人一种“狼来了”的感觉，直到......

  八月中，美联储的一番讲话，其间说到了一个英文单词，tapering，美股当天真的应声跌去了不少。

  有学过英语的朋友乍一看，或许都会误以为是 tape 一词，中文意思是磁带，莫非 taper 意思便是“磁带人”？

  非也，并且tapering，或许 the taper，是个正经八百的专业术语，与钱银方针这样的宏观经济调控有关。

  Taper 原意有逐渐收窄，变尖变细的意思。将其用于金融或许经济上，例如解说美联储的钱银方针，指的是逐渐退出钱银宽松方针。

  众所周知，美国从上一年开端就大剂量地运用钱银宽松方针，两次影响经济方案中无限量放水以缓解新冠疫情给经济带来的应战。

  其时美联储方案购买 5,000 亿美元的美国国债，这被以为有助于保持商场流动性。

  直至本年8月，美联储将其持有的债券财物价值从 4.2 万亿美元提高到 8.3 万亿美元，其间大部分是美国国债，其他一些是组织典当借款证券。

  现在，商场最关怀的问题是美联储及其他一些央行何时开端回收他们在2020年推出的大规模债券购买方案。

  联系非常大，原因有二，第一是债券商场的体量巨大，二是债券商场会影响利率然后影响流动性。

  依据2016年的数据（所谓正常年份），美国债券市值就挨近 40 万亿美元，而美股商场不到 20 万亿美元。 债券的交易量也大大超过了股票商场的交易量，每天有近 7000 亿美元的债券交易量。

  从全球来看，2020年的多个方面数据显现全球债券商场增长了16.5%，至123.5万亿美元。

  如此巨大的体量使债券商场的任何改变都会直接影响股市，而不是反着来。债券商场可以说是全球金融商场的定海神针，能发挥有用的调节作用。

  第二个点，关于债券商场会影响利率然后影响流动性的评论，可以终究靠2008年的例子来了解。

  美联储应对阑珊的一般办法是下降银行间隔夜借款的利率，这使得银行可以向企业和消费的人供给更廉价的借款，然后影响经济活动。

  但在2008年金融危机之后，美联储意识到将利率简直降至零还不行。因而，美联储开端购买债券，期望可以经过量化宽松的方案，压低一般不受其操控的长时间利率。

  当利率高，买债券能稳定地挣钱，投资者就不乐意冒风险去投入股市或许其他经济活动中，资金流动性下降就会影响全体经济的复苏。

  因而，要促进经济发展时，利率需求保持在相对低的水平，资金才不会都跑去买债券。

  回到本次由新冠疫情引起的（简直无底线）量化宽松，美联储一向都坚定地表明会保持超低利率，直到8月中讲话说到 tapering。

  股市的巨大反响更多的是忧虑利率抬升，债券收益会因而提高，影响商场资金的流动性。

  别的，最近半年美国肉眼可见的通货膨胀也是美联储提出 tapering 的原因，实质都是关乎钱银供给过多。